Технический дефолт «Центр-резерв» по БО-03 и БО-05: что делать держателям облигаций

Технический дефолт по облигациям - просрочка платежа эмитента, которая по классификации Московской биржи не превышает десяти рабочих дней. При более долгой просрочке или отказе платить биржа фиксирует дефолт. Просрочку купона или части номинала свыше десяти рабочих дней закон признаёт существенным нарушением и даёт владельцам право требовать досрочного погашения (п. 4 и подп. 1, 2 п. 5 ст. 17.1 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

По состоянию на 14 октября 2026 года Московская биржа фиксирует технический дефолт ООО «Центр-резерв» (ИНН 5612069520) по облигациям БО-03 и БО-05. Эмитент не выплатил 12 октября купоны по обоим выпускам и часть номинала по БО-03. Это шестая с 25 августа дата, на которую компания не исполнила обязательства перед держателями. По части выпусков право на досрочное погашение у инвесторов уже возникло.

Технический дефолт «Центр-резерв» по БО-03 и БО-05: что не выплачено 12 октября

12 октября 2026 года ООО «Центр-резерв» не исполнило три обязательства. По выпуску БО-03 (ISIN RU000A107P47) не выплачены купон 10,93 рубля и амортизация 50 рублей на облигацию. По выпуску БО-05 (ISIN RU000A10CRJ9) не выплачен купон 20,55 рубля. Все три записи биржа ведёт в статусе «Технический дефолт», оба выпуска входят в третий уровень листинга.

Выпуск БО-03 размещён 26 января 2024 года: 200 тыс. облигаций номиналом 1000 рублей, купон 19% годовых, выплаты ежемесячно. Погашение назначено на 5 января 2028 года. Номинал гасится частями по 5% раз в квартал, последняя часть - 45%. Выпуск БО-05 размещён 17 сентября 2025 года: 150 тыс. облигаций, купон 25% годовых, погашение 1 сентября 2028 года. Амортизация по нему начинается 11 декабря 2026 года.

По графику выпусков 12 октября эмитент должен был перечислить около 15,3 млн рублей. По БО-03 это 2,19 млн рублей купона и 10 млн рублей амортизации, по БО-05 - 3,08 млн рублей купона. Расчёт сделан по объёму размещения и выплатам на одну облигацию из данных биржи. Обеспечения у выпусков нет: решения о выпуске прямо указывают, что оно не предоставляется. Взыскание возможно только за счёт имущества самого эмитента.

Сообщения эмитента о причинах неплатежа на 14 октября проверить не удалось. Поэтому позицию держателя стоит строить на данных биржи и условиях выпуска, а не на ожиданиях скорой выплаты.

Порядок действий зависит от выпуска, даты покупки и того, где учитываются бумаги. Ошибка в выборе основания требования или пропуск срока подачи через депозитарий отодвигает получение денег на месяцы. Решение лучше принимать после проверки документов, а не после следующего пропущенного купона.

Как развивался дефолт «Центр-резерв» с февраля по октябрь 2026 года?

По данным Московской биржи, в 2026 году у ООО «Центр-резерв» 12 записей о неисполнении обязательств по пяти выпускам: БО-02, БО-03, БО-04, БО-05 и БО-06. Шесть записей в статусе «Дефолт» относятся к периоду с 25 августа по 22 сентября. Ещё четыре записи в статусе технического дефолта появились в октябре.

Первый сбой случился 16 февраля 2026 года: эмитент задержал купоны по БО-03 и БО-05 и выплатил их 18 февраля. Об этом эпизоде мы писали в материале о техническом дефолте «Центр-резерв» в феврале. С конца лета просрочки пошли подряд:

• 25 августа - не погашен выпуск БО-02, статус «Дефолт»;
• 4 сентября - не выплачен купон БО-06, статус «Дефолт»;
• 14 сентября - не выплачены купоны БО-03 и БО-05, статус «Дефолт»;
• 22 сентября - не выплачены купон и часть номинала БО-04, статус «Дефолт»;
• 5 и 12 октября - технический дефолт по купону БО-06, затем по БО-03 и БО-05.

С 10 сентября 2026 года биржа перевела БО-03, БО-04, БО-05 и БО-06 в режимы торгов «Облигации Д» и прекратила расчёт накопленного купонного дохода. Основание в сообщении биржи - неисполнение эмитентом обязательств перед владельцами. 13 октября средневзвешенная цена БО-03 составила 5,66% номинала, БО-05 - 6,58%.

Продажа облигаций в режиме «Облигации Д» по цене около 6% номинала фиксирует потерю примерно 94% текущей номинальной стоимости. Сделку на бирже нельзя отменить, а право требовать с эмитента полную сумму переходит к покупателю.

Случай «Центр-резерв» не единичный. В разделе «Дефолты» Московской биржи с плановой датой в 2026 году 432 записи по 36 эмитентам, у 27 из них есть записи в статусе «Дефолт». Подробнее о правах инвестора при повторных просрочках - в материале о повторном дефолте по облигациям.

Когда технический дефолт по облигациям «Центр-резерв» станет существенным нарушением?

Если эмитент не заплатит до 26 октября 2026 года включительно, просрочка по обязательствам 12 октября превысит десять рабочих дней. По подп. 1 и 2 п. 5 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг это существенное нарушение. В октябре 2026 года нет праздничных дней, поэтому десятый рабочий день после 12 октября приходится на 26 октября.

По купонам 14 сентября этот рубеж для БО-03 и БО-05 уже пройден. Биржа ведёт эти записи в статусе «Дефолт», и на 14 октября исполнение по ним в её данных не отражено. По п. 4.1 ст. 17.1 владелец вправе требовать досрочного погашения с момента существенного нарушения и до раскрытия эмитентом или ПВО информации об устранении нарушения. Эмитент обязан погасить предъявленные облигации не позднее семи рабочих дней с даты получения требования.

Решения о выпуске БО-03 и БО-05 добавляют отдельное основание - кросс-дефолт. Просрочка купона или номинала по иным ценным бумагам эмитента более 10 рабочих дней - событие досрочного погашения. Погашение БО-02 не исполнено с 25 августа, купоны БО-06 и БО-04 - с 4 и 22 сентября. Кросс-дефолт - договорное основание из решений о выпуске. Право при существенном нарушении дано законом и действует независимо от условий выпуска (п. 4 ст. 17.1).

Если эмитент устранит нарушение и раскроет это, право требовать досрочного погашения по этому основанию прекратится. Поэтому дату подачи требования стоит сверять с лентой раскрытия эмитента и ПВО.

Если вы уже подали требование, а денег нет, ситуация требует другого набора действий. Нужно понять, получил ли требование депозитарий, не истёк ли срок рассмотрения и есть ли у эмитента имущество для взыскания. От этого зависит, идти в суд сразу или через собрание владельцев.

Досрочное погашение облигаций по требованию владельцев: порядок и сроки

Досрочное погашение по требованию владельцев проводится по 100% номинальной стоимости с выплатой накопленного купонного дохода - так установлено решениями о выпуске БО-03 и БО-05. Требование подают через брокера или депозитарий, где учитываются облигации. Эмитент обязан погасить бумаги не позднее семи рабочих дней.

Для оснований из решений о выпуске, включая кросс-дефолт, сроки подачи задаёт п. 2 ст. 17.1 Закона о рынке ценных бумаг. Если эмитент или ПВО раскрыли информацию о возникновении права, требования принимаются в течение 15 рабочих дней после раскрытия. Если информацию не раскрыли в течение трёх рабочих дней, владельцы вправе предъявлять требования без этого окна. Тогда эмитент гасит облигации в течение семи рабочих дней с даты получения требования.

Требование составляют по правилам депозитария. Оно содержит данные владельца, ISIN, количество принадлежащих ему облигаций и количество бумаг, которые он просит погасить. Требование считается полученным эмитентом в день его получения НРД. Эмитент проверяет его три рабочих дня.

С момента подачи требования владелец не может распоряжаться предъявленными облигациями. Продать или заложить их до погашения или отзыва требования нельзя. Для БО-03 номинал на дату погашения меньше 1000 рублей - часть уже погашена амортизацией по графику.

Если эмитент не платит и по требованию о досрочном погашении, долг становится предметом иска. На просроченную сумму начисляются проценты по ключевой ставке Банка России (п. 1 ст. 395 ГК РФ), если иной размер не установлен законом или условиями выпуска.

Какие полномочия у представителя владельцев облигаций и общего собрания?

Решения о выпуске БО-03 и БО-05 называют представителем владельцев облигаций ООО «Волста». ПВО обязан контролировать исполнение обязательств и сообщать владельцам о неисполнении и о праве на досрочное погашение. В деле о банкротстве эмитента он подаёт требования от имени владельцев (подп. 3, 5 и 8.1 п. 11 ст. 29.1 Закона о рынке ценных бумаг).

ПВО вправе запросить у эмитента информацию, получить список владельцев облигаций и обратиться в арбитражный суд (п. 12 ст. 29.1). Владельцы не вправе в индивидуальном порядке совершать действия, отнесённые к полномочиям ПВО, если иное не предусмотрено законом, решением о выпуске или собранием (п. 15). Индивидуальный иск возможен через месяц после появления оснований, если ПВО не обратился в суд или собрание не приняло решения об отказе от этого права (п. 16).

Общее собрание владельцев проводится отдельно по каждому выпуску (п. 2 ст. 29.6). Оно вправе отказаться от права требовать досрочного погашения, отказаться от суда или банкротства эмитента, избрать другого ПВО и решить вопрос об обращении в суд (п. 1 ст. 29.7). Сведения о ПВО в решениях о выпуске указаны на дату их подписания. Действующего представителя стоит уточнить у брокера или в раскрытии эмитента.

Решение собрания об отказе от права требовать досрочного погашения обязательно для всех владельцев, включая голосовавших против и не участвовавших в голосовании (п. 1 ст. 29.6, п. 6 ст. 17.1). Если собрание по выпуску БО-03 примет такое решение, держатель, не участвовавший в голосовании, теряет право на досрочное погашение по 100% непогашенного номинала по уже возникшим основаниям. Права на купоны и номинал по графику решение не отменяет, но быстро выйти из позиции он сможет только продажей по цене около 6% номинала.

Взыскание долга по облигациям через суд и банкротство эмитента

Если эмитент не гасит облигации, долг взыскивают через суд - силами ПВО или самого владельца в случаях из п. 16 ст. 29.1. Заявление о банкротстве кредитор, если он не банк, вправе подать после вступления в силу решения суда о взыскании (п. 2 ст. 7 Закона о банкротстве). Дело возбуждают при требованиях к юридическому лицу не менее 2 млн рублей (п. 2 ст. 6).

Признак банкротства юридического лица - неисполнение обязательств в течение трёх месяцев с даты, когда их следовало исполнить (п. 2 ст. 3). По погашению БО-02 этот срок истекает 25 ноября 2026 года. Перед подачей заявления кредитор не менее чем за 15 календарных дней публикует уведомление о намерении на Федресурсе (п. 2.1 ст. 7).

На 14 октября 2026 года ООО «Центр-резерв» значится в ЕГРЮЛ действующим, сведений о ликвидации нет. Компания зарегистрирована 12 марта 2009 года, её адрес по ЕГРЮЛ - Самарская область. В Едином федеральном реестре сведений о банкротстве дел в отношении эмитента нет. Действующих уведомлений кредиторов о намерении подать заявление о банкротстве компании на Федресурсе нет: единственное такое сообщение, от 27 ноября 2023 года, аннулировано.

Если эмитента признают банкротом, реестр требований закрывается через два месяца после публикации об открытии конкурсного производства (п. 1 ст. 142 Закона о банкротстве). Требование, заявленное позже, гасится только из имущества, оставшегося после расчётов со всеми реестровыми кредиторами (п. 4 ст. 142). Держатель, который не проверил, заявил ли ПВО требование по его выпуску, рискует остаться с нулевым возмещением.

Что делать держателю облигаций «Центр-резерв» сейчас

Держателю стоит до 26 октября 2026 года собрать документы и понять, какие права на досрочное погашение у него уже есть. По БО-03 и БО-05 основания возникли из-за купонов 14 сентября и кросс-дефолта по другим выпускам. Продажа по текущей цене фиксирует убыток, требование к эмитенту сохраняет право на номинал и купон.

1. Получите у брокера выписку по счёту депо с количеством облигаций и датами покупки.

2. Уточните у брокера, принимает ли он требования о досрочном погашении по БО-03 и БО-05 и в какой форме.

3. Проверьте раскрытие эмитента и ПВО: нет ли сообщений об устранении нарушения или о созыве собрания.

4. Подайте требование о досрочном погашении через брокера и сохраните подтверждение подачи.

5. Если через семь рабочих дней денег нет, направьте запрос ПВО о его действиях.

6. Если через месяц ПВО не подал иск или собрание не приняло решения об отказе от суда, готовьте собственный иск.

Если требование держателя меньше 2 млн рублей, суд не возбудит дело о банкротстве только по его заявлению (п. 2 ст. 6 Закона о банкротстве). Держателям небольших позиций выгоднее действовать через ПВО и собрание: представитель выступает от имени всех владельцев выпуска.

Частые вопросы

1. Какие ещё выпуски «Центр-резерв» не обслуживаются?

По данным Московской биржи на 14 октября 2026 года, проблемы есть у всех пяти выпусков эмитента, которые находились в обращении в 2026 году: БО-02, БО-03, БО-04, БО-05 и БО-06. По БО-02 не исполнено погашение 25 августа, по БО-04 - купон и амортизация 22 сентября. По БО-06 в статусе «Дефолт» купон 4 сентября и в статусе технического дефолта купон 5 октября.

2. Можно ли продать облигации «Центр-резерв» на бирже после дефолта?

Да, с 10 сентября 2026 года облигации БО-03, БО-04, БО-05 и БО-06 торгуются в режимах «Облигации Д», а накопленный купонный доход по ним не рассчитывается. 13 октября средневзвешенная цена БО-03 составила 5,66% номинала, БО-05 - 6,58%. Покупатель получает все права требования к эмитенту, продавец фиксирует разницу между ценой покупки и ценой продажи как убыток.

3. Какие проценты можно взыскать за просрочку купона?

За просрочку денежного обязательства начисляются проценты по ключевой ставке Банка России, действовавшей в соответствующие периоды (п. 1 ст. 395 ГК РФ). Иной размер может установить закон или договор, поэтому сначала проверяют решение о выпуске. Проценты начисляются по день фактической уплаты долга (п. 3 ст. 395 ГК РФ). Их заявляют вместе с основным требованием.

4. Может ли держатель облигаций сам подать заявление о банкротстве эмитента?

Может, но, если держатель не банк, только после вступления в силу решения суда о взыскании долга (п. 2 ст. 7 Закона о банкротстве). Не менее чем за 15 календарных дней до подачи заявления кредитор публикует уведомление о намерении на Федресурсе (п. 2.1 ст. 7). Суд возбуждает дело, если требования к юридическому лицу в совокупности составляют не менее 2 млн рублей (п. 2 ст. 6).

5. Кто оплачивает обращение представителя владельцев облигаций в суд?

Расходы ПВО на арбитражный суд несёт эмитент, если это предусмотрено решением о выпуске, и (или) владельцы облигаций (п. 13 ст. 29.1 Закона о рынке ценных бумаг). Если расходы оплатили отдельные владельцы, их возмещают из сумм, присуждённых судом. ПВО вправе не исполнять решение собрания о суде до оплаты расходов (п. 13.1 ст. 29.1).

Технический дефолт «Центр-резерв» 12 октября - продолжение серии неплатежей, которая с августа затронула все пять выпусков эмитента в обращении. По БО-03 и БО-05 у держателей уже есть основания требовать досрочного погашения по 100% номинала. Через ПВО и собрание владельцев можно перейти к иску и, при необходимости, к банкротству.

Юристы фирмы «Ветров и партнёры» ведут споры с должниками в арбитражных судах и сопровождают кредиторов в делах о банкротстве. Мы готовим требования к эмитентам, работаем с представителями владельцев облигаций и заявляем требования в реестр.